Bericht des Fondsmanagements (Stand: 30.04.2024)
Im Jänner hatten die entwickelten Länder (MSCI World 3.13%) eine positive, die Schwellenländer (MSCI EM -2.89%) jedoch eine negative Entwicklung verzeichnet. Der stärkere Dollar (DXY 1.99%) und die höheren Renditen (US 10j. 3 Basispunkte) wirkten sich dämpfend auf die Bewertung von Aktien aus. Amerikanische Aktien (S&P 500 3.12%) haben relativ zu europäische Aktien outperformt, wobei beide Indices zugewinnen konnten (EuroStoxx50 3%). In den USA hat der IT Index (NASDAQ 4.55%) die Zykliker (Dow Jones 2.1%) und den generellen Markt (S&P 500) outperformt. Die besten Sektoren im S&P 500 waren Information Technology (7.65 %) und Communication Service (6.79%). Global hatten im Jänner Growth Aktien im Vergleich zu Value Aktien die Nase vorne (MSCI World Value 2.12 % vs. MSCI World Growth 4.12 %). Die Volatilität bei Aktien hat im Verlauf des Monats zugenommen (VIX 9.72 %). In einem schwierigen und volatilen Marktumfeld entwickelte sich auch der Fonds deutlich schlechter. Vor allem die gestiegenen Renditen wirkten sich negativ auf viele Investments des Fonds aus. Zu den Gewinnern zählten unter anderem NVIDIA (Mobilität), Siemens Energy (Erneuerbare Energie) und ASML (Mobilität). Negativ entwickelten sich TPI Composites (Erneuerbare Energie), Solaredge (Erneuerbare Energie) und Wolfspeed (Energieeffizienz). Die Zusammensetzung des Fonds blieb im vergangenen Monat unverändert. Im Fonds halten wir die größte Gewichtung im Bereich Energie (62%) vor Transformation (13,9%), gefolgt von Wasser (7,7%), Adaption (7,8%) sowie Recycling (7,6%). Der Investitionsgrad liegt per Ende Dezember bei 98,5%.